2023年5月金股組合推薦 進入5月，作為機構月度策略風向標的券商金股策略報告隨之陸續出爐。 截至目前，約50家券商發布5月金股，去重后合計推薦355只金股。相比4月份，5月金股在傳媒、建筑、電力及公用事業行業增配較多，在電子、計算機和醫藥行業減配較多。 展望5月行情，不少券商認為有望迎來紅5月。配置方面，中特估（中國特色估值體系）和TMT（通訊、傳媒、計算機行業）等主題板塊仍備受關注，尤其中特估受到一致看好。值得一提的是，已有多家券商在金股策略報告中對于AI等熱門板塊發出警示，呼吁控制倉位，或回避主題炒作的股票。 5月金股增配傳媒、建筑、電力板塊 截至5月4日，已有約50家券商公布5月金股組合。
根據國信證券金工張欣慰團隊的研究，截至5月4日，共有50家券商發布5月金股，去重后合計推薦355只A股。從絕對占比來看，本期券商金股在計算機（7.81%）、醫藥（7.62%）、機械（7.43%）、傳媒（7.05%）和電力設備及新能源（6.86%）行業配置較高。從相對變化來看，本期券商金股在傳媒（+2.56%）、建筑（+2.42%）和電力及公用事業（+1.89%）行業增配較多，在電子（-3.67%）、計算機（-3.11%）和醫藥（-2.13%）行業減配較多。 國信證券還指出，從風格暴露來看，5月券商金股股票池偏向強動量、高換手、高成長風格。在券商金股股票池中，如果前期市場的關注度相對較少，隨著券商分析師將其推薦為金股，其獲得的市場關注度將會明顯提升。 中字頭、游戲股成熱門 從券商研究所推薦金股的重合度來看，部分中字頭股票受到多家券商的青睞，此外游戲、醫藥、計算機、半導體等板塊的部分個股也較為熱門。
具體來看，中國中鐵獲得國信證券、長江證券、平安證券、興業證券、東方證券等多家券商的青睞，成為5月人氣王。國信證券認為，該公司作為基建央企龍頭，2022年經濟效益穩中有升，工程主業穩固，同時礦產運營穩步擴張，境外新簽成績斐然；當前該公司估值仍處低位，有望持續受中字頭+“一帶一路”主題催化。 中國移動也被國信證券、中國銀河、平安證券等券商推薦。國信證券認為，第一，中國移動經營穩健增長，一季度營收和凈利潤分別同比增長10.3%/9.5%，2023年資本開支同比2022年減少16億元，利潤穩步提升；第二，受益中特估體系，央企考核“一利五率”，ROE成為重要考核指標，該公司或重視相關指標提升；第三，移動云目標突破年營收1500億元，體現出該公司較強科技成長屬性，估值有望持續上修。 游戲股中的愷英網絡、完美世界也分別被4家券商共同推薦。信達證券預計，愷英網絡Q2進入新的游戲產品周期，《西行紀》5月上線、VR游戲《敢達巔峰對決》6-7月上線、暑期有更多非傳奇奇跡類產品國內上線、下半年有海外市場增量，游戲主業進入新的業績上升周期；AI+繪畫等技術對游戲有實際效率提升；游戲行業估值整體以及龍頭公司估值有望提升。 西部證券認為，完美世界是手游龍頭，2023年儲備游戲豐富，隨版號發放加快上線，有望開啟新一輪產品周期，驅動該公司業績釋放；此外該公司成立了AIGC（人工智能創作內容）技術中心，積極探索AIGC技術與游戲結合，或帶來降本增效與游戲體驗提升。 今年以來七成券商金股組合取得正收益 回顧年內各券商金股的收益情況，今年前4個月，受益于資本市場行情的回暖，年內券商推薦的金股整體表現也可圈可點。在Wind收錄的44家券商的金股組合中，近七成（30家）金股組合年內收益率為正，其中有10家券商金股組合收益率超10%。 具體來看，國聯證券金股以24.26%的組合收益率排名第一，天風證券以20.27%的收益率排名第二，東吳證券、海通證券、中國銀河證券金股組合也漲超15%。
就4月金股而言，海通證券金股組合以12.42%的月漲跌幅排名第一，其推薦的盛天網絡在今年3月份、4月份分別上漲了82%、47%；海通證券在4月份推薦的中國中鐵在當月漲35%，普瑞眼科漲近29%。東吳證券以10.58%的月漲幅排名第二，其推薦的精測電子、藍色光標分別在4月份上漲61%、37%。 從4月最牛金股來看，首創證券推薦的小商品城單月上漲67%，海通證券推薦的精測電子單月上漲61%，由平安證券推薦的源杰科技上漲了54%，此外被國元證券和興業證券2家券商共同看好的中際旭創4月份上漲了約53%。 中特估備受關注，AI板塊現分歧 展望5月行情，不少券商認為有望迎來紅5月。配置方面，中特估（中國特色估值體系）和TMT（通訊、傳媒、計算機行業）等主題板塊仍是各機構最為關注的亮點，尤其中特估受到一致看好，風格上則更多機構看好成長。 浙商證券認為，有望迎來紅5月，結構亮點仍是TMT和中特估。趨勢角度，市場處在結構牛市初期，易漲難跌；邊際角度，經歷了4月下旬休整后交易擁擠度改善。與此同時，一季報落地后TMT和中特估的業績線索初步顯現。 國海證券策略首席胡國鵬認為，5月風格重回成長占優的概率較大，過去十年5-7月是成長占優并且延續性較好的一段時期，核心在于業績進入空窗期，與此同時經濟逐步進入淡季，亮點相對有限，但產業趨勢進入驗證期，容易出現有利于新興產業發展的催化劑。5月市場有望回歸全年主線，AI+應用場景不斷豐富，央企指數ETF發行提供增量資金，配置上看好TMT+中特估，5月首選行業為傳媒、計算機、建筑裝飾。 華安證券認為，展望5月，市場整體有望繼續維持2月以來的震蕩格局，當前并無大級別上漲機會或者大跌風險，機會仍以結構性為主?？膳渲脙蓷l投資主線：第一條是經濟復蘇重點轉向需求端，消費風格需更加重視，尤其是食品飲料、醫藥生物、美容護理及社會服務等行業；第二條TMT產業行情未休，建議在傳媒、通信和電子中挖掘細分機會。 券商中國記者注意到，對于TMT、AI（人工智能）等前期漲幅較高的熱門板塊，已有多家券商呼吁控制倉位，或回避主題炒作的股票。 國泰君安認為，要回避純主題炒作的股票，并逐漸過渡到預期有望上修、風險特征不高的成長股。具體而言，看好三大方向：一是股價調整充分、盈利預期見底，微觀交易結構較優，且中期維度受益周期性復蘇和技術創新板塊，美元緊縮周期的尾聲也有利于長久期資產，繼續看好低位成長，如創新藥、半導體；二是在傳統領域中關注受益于復蘇、一季報有望超預期的成長性的細分，如啤酒、食品，以及受益于中特估+類債資產的重估，如建筑、石化、金融；三是中期空間大、產業政策不斷催化的TMT成長股，下一階段重點關注數據要素及經濟相關子板塊，包括運營商、云服務、算力、數據安全等。 中郵證券建議，控制一定倉位，在TMT板塊內選擇有業績支撐且確定性強的公司進行積極布局。中郵證券認為，科技板塊前期漲幅較大，交易集中度偏高，短期板塊內部存在調整需求；但從長期資金配置視角看，由于前期基金配置比例較低，基金對科技板塊的配置仍在持續；后續隨著大模型加速迭代和相關技術與應用的落地，板塊行情有望再度重啟。 此外，中郵證券還建議繼續關注受益于央企價值重估的建筑建材、央企金融等板塊；同時建議關注有確定性長期行業趨勢且股價、籌碼調整到位的創新藥、醫療器械等板塊。 中泰證券認為，5月仍應相對謹慎。短期而言，不建議投資者盲目按照過去幾個月指數高位震蕩的邏輯“線性外推”而盲目抄底，特別是對于AI相關的板塊而言，要注意其調整風險。二季度海內外風險猶存，市場整體或仍以調整為主，建議關注醫藥板塊，軍工、半導體等國家安全板塊，以及央企公用事業等主線。 |
